Dĺžka prevádzkového cyklu spoločnosti. Prevádzkový a finančný cyklus

Finančný cyklus je obdobie medzi dátumom splatnosti splatné účty(platba nákupcami za materiál a suroviny prijaté od dodávateľov) a dátum splatenia pohľadávok (prijatie finančných prostriedkov od kupujúcich za výrobky, ktoré dostali). Druhým názvom tohto pojmu je cyklus peňažného obehu.

Finančný cyklus má trvanie určené nasledujúcim vzorcom:

PFC \u003d POPZ + PODZ - POKZ,

kde POPP - obdobie obehu zásob;

PODZ - ukazovateľ periódy obehu;

POKZ - ukazovateľ doby obehu splatných účtov.

Na základe vyššie uvedeného je trvanie hotovostného cyklu charakterizované priemerným trvaním spojeným s odlevom finančných prostriedkov pri realizácii hlavného výrobné činnosti a prílev v dôsledku ich výrobných a finančných činností.

Inými slovami, finančný cyklus- čas, na ktorý sú vyrušené z obehu. Tento ukazovateľ je potrebný na určenie účinnosti ekonomická aktivita predmet.

Podnik má vždy k dispozícii rezervu, ktorú môže v prípade potreby použiť. Hovoríme o peňažných zdrojoch, ktoré predstavujú záväzky. Peniaze investované do výroby sa totiž odtiaľ jednoducho nedajú vybrať, aby sa pokryl ich krátkodobý nedostatok. O predaji zásob za znížené ceny teda nemôže byť reč. To isté platí pre pohľadávky. Na získanie dodatočné finančné prostriedky podnikateľský subjekt hľadá určité zmeny vo vzťahoch s dlžníkmi.

Finančný cyklus podniku ukazuje efektívnu reguláciu tých istých záväzkov. Okamžik platby tak možno úspešne zvládnuť a v prípade kritickej situácie oddialiť splatenie takéhoto dlhu. Inými slovami, nepriamo reguluje objem bežných finančných prostriedkov a mal by byť zohľadnený pri posudzovaní finančné aktivity spoločnosti.

Pri analýze činnosti subjektu si odborníci všímajú vzťah medzi prevádzkovým a finančným cyklom, no zároveň popisujú rôzne aspekty fungovania podniku. Takže pomocou prevádzkového cyklu je daný aj technologický aspekt firmy. Ukazuje čas, kedy finančné zdroje sú zmrazené vo forme zásob a pohľadávok.

Finančný cyklus presne ukazuje finančný aspekt činnosti. V dôsledku platenia účtov má podnik určité časové oneskorenie - čas, za ktorý sa hotovostné zdroje sťahujú z obehu, je kratší ako priemerný obrat splatných účtov.

Vzhľadom na dynamické skracovanie prevádzkového a finančného cyklu odborníci vnímajú túto skutočnosť ako pozitívny trend. Zmenšenie veľkosti sa uskutočňuje hlavne zvýšením rýchlosti proces produkcie a urýchliť obrat pohľadávok. A finančný cyklus môže byť znížený určitým znížením obratu záväzkov.

Peňažné toky spoločnosti môžu byť pozitívne (peňažné príjmy z predaja tovaru) aj negatívne (platba dodávateľovi). Keďže organizácia zvyčajne má veľké množstvo dodávateľov a odberateľov, s ktorými sú uzatvorené zmluvy, ktoré stanovujú rôzne spôsoby platby (platba vopred, odložená platba), vzniká problém porovnávania pozitívnych a negatívnych peňažných tokov v čase. V procese analýzy tohto problému vzniká pojem finančný cyklus.

Finančný cyklus (cyklus hotovostného obratu) podniku je obdobie medzi začiatkom platieb dodávateľom surovín, materiálov, tovaru prijatého od nich na ďalší predaj (platba záväzkov) a začiatkom prijatia finančných prostriedkov od kupujúcich za im dodávané produkty (platba pohľadávok).

Finančný cyklus môže pozostávať z nasledujúcich fáz:

1. Platba dodávateľovi.

2. Odoslanie tovaru zo skladu dodávateľa.

3. Dodanie tovaru do skladu organizácie.

4. Skladovanie tovaru.

5. Odoslanie tovaru zo skladu organizácie.

6. Dodanie tovaru kupujúcemu.

7. Odložená lehota splatnosti.

8. Potvrdenie o platbe od kupujúceho.

Po celý tento čas nadobúdajú finančné prostriedky spoločnosti rôzne formy obežných aktív (až do okamihu ich premeny späť na peniaze) (obr. 1).

Ryža. 1. Formy obežných aktív podniku počas finančného cyklu

Finančný cyklus je teda obdobím, počas ktorého sú finančné prostriedky zapojené do obehu a podnik ich nemôže použiť svojvoľným spôsobom. To znamená, že kým nie je dokončený úplný obrat, nie je možné zapojiť pracovný kapitál do nového cyklu na dosiahnutie zisku. Preto skrátenie niektorej z etáp (okrem platby dodávateľovi) v čase znamená zvýšenie efektívnosti využívania pracovný kapitál.

Zníženie finančného cyklu vedie k zvýšeniu zisku v dôsledku zvýšenia obratu tovaru.

Poznámka! Podnik musí pri plánovaní svojej činnosti sledovať stav trvania finančného cyklu a v prípade potreby ho upraviť zmenou zmluvných podmienok s odberateľmi a dodávateľmi.

Trvanie finančného cyklu pre živnostenský podnik sa určuje podľa tohto vzorca:

DFC \u003d POS + POD - POKZ,

kde DFC je trvanie finančného cyklu (cyklus peňažného obratu) podniku v dňoch;

POS - doba obratu zásob spoločnosti v dňoch;

PODZ - stredné obdobie obrat aktuálnych pohľadávok v dňoch;

POKZ - priemerná doba obratu bežných účtov v dňoch.

Doba obratu zásob je prevrátená hodnota pomeru obrátkovosti zásob.

Ukazovateľ obratu zásob je pomer nákladov na tovar predaný počas vykazovaného obdobia k priemernej hodnote zásob v tomto období.

Tento pomer ukazuje, koľkokrát sa v priemere predá zásoby spoločnosti za určité časové obdobie. Obdobie obratu zásob je teda súkromným delením trvania analyzovaného obdobia v dňoch pomerom obratu za toto obdobie.

Príklad 1

Ročné náklady na predaný tovar dosiahli 170 miliónov rubľov, priemerný zostatok tovar na sklade - 6,5 milióna rubľov. Pomer obratu zásob bude 26,15 obratu (170 miliónov rubľov / 6,5 milióna rubľov). To znamená, že za rok sa sklad otočil asi 26-krát.

Na základe týchto údajov vypočítame dobu obratu zásob: POS = 365 dní. / 26,15 obrat = 14 dní. To znamená, že od momentu prijatia na sklad po predaj tovaru kupujúcemu uplynie v priemere 14 dní.

Ďalším ukazovateľom používaným pri výpočte dĺžky trvania finančného cyklu je doba obratu pohľadávok. Charakterizuje priemerné časové obdobie, počas ktorého sú prostriedky od kupujúcich prijímané na zúčtovacie účty alebo v pokladni podniku. Čím nižšia je hodnota tohto ukazovateľa, tým viac priaznivé podmienky podnik sa nachádza.

Doba obratu pohľadávok sa vypočíta podľa vzorca:

POD = Analyzované obdobie v dňoch / pomer obratu pohľadávok.

Ukazovateľ obratu pohľadávok sa vypočíta ako pomer tržieb z predaja tovaru k priemernej výške pohľadávok (po odpočítaní opravných položiek k pochybným pohľadávkam):

Ukazovateľ obratu pohľadávok = Výnosy / Priemerné pohľadávky.

Ukazovateľ obratu pohľadávok ukazuje, koľkokrát boli pohľadávky premenené na hotovosť alebo koľko výnosov bolo prijaté z jedného rubľa pohľadávok. Čím je jeho hodnota vyššia, tým kratší čas uplynie medzi odoslaním produktov spotrebiteľom a momentom ich zaplatenia. Vysoké hodnoty Tento ukazovateľ má pozitívny vplyv na likviditu a solventnosť podniku.

Príklad 2

Používame údaje z príkladu 1. Povedzme, že za rok dosiahli príjmy z predaja tovaru 220 miliónov rubľov. Priemerná ročná výška pohľadávok je 5 miliónov rubľov. Pomer obratu pohľadávok bude 44 obratov (220 miliónov rubľov / 5 miliónov rubľov). To znamená, že za analyzovaný rok sa pohľadávky otočili v priemere 44-krát.

Doba obratu pohľadávok bude 8 dní (365 dní / 44 obratov). To znamená, že priemerný odklad splátok dlžníka je 8 dní.

Ukazovateľ obratu záväzkov je finančný ukazovateľ vypočítaný ako pomer ceny predaného tovaru k priemernej ročnej hodnote záväzkov. Ukazovateľ obratu záväzkov ukazuje, koľkokrát sa za obdobie (za rok) obrátia záväzky:

POKZ = Analyzované obdobie v dňoch / pomer obratu záväzkov.

Ukazovateľ obratu záväzkov je finančný ukazovateľ vypočítaný ako pomer ceny predaného tovaru k priemernej ročnej hodnote záväzkov. Ukazovateľ obratu záväzkov ukazuje, koľkokrát sa za obdobie (za rok) obrátia záväzky:

Pomer obratu záväzkov = nákladová cena / priemerný počet záväzkov.

Čím je tento ukazovateľ vyšší, tým rýchlejšie sa spoločnosť vyrovnáva so svojimi dodávateľmi. Znížený obrat môže znamenať problémy s platením účtov a efektívnejším riadením dodávateľských vzťahov, poskytovaním lepších, odložených splátkových kalendárov a využívaním záväzkov ako zdroja lacných finančných zdrojov.

Príklad 3

Predpokladajme, že priemerná ročná výška účtov splatných pre podnik je 4,5 milióna rubľov a ročné náklady predaný tovar- 170 miliónov rubľov. Pomer účtov splatných obratov bude predstavovať obrat 37,77 (170 miliónov rubľov / 4,5 milióna rubľov). Doba obratu účtov splatných za príslušný rok je 10 dní (365 dní / 37,77 obrat).

Na základe získaných údajov o obdobiach obratu zásob, pohľadávkach a záväzkoch je možné vypočítať dĺžku trvania finančného cyklu.

Doba obratu zásob na sklade je 14 dní (t. j. 14 dní od príchodu tovaru na sklad až po jeho predaj zákazníkom). Doba obratu pohľadávok je 8 dní (priemerná doba odkladu platby poskytnutá kupujúcim). To znamená, že od momentu prijatia tovaru od dodávateľa (vznik splatných účtov) do momentu prijatia peňazí od kupujúceho uplynie 22 dní (14 + 8). Doba obratu splatných účtov je 10 dní (to znamená, že splatné účty sú splatené v priemere 10 dní od dátumu vzniku). Po príchode tovaru na sklad sa teda platba dodávateľovi uskutoční po 10 dňoch a prijatie peňazí od kupujúceho - po 22 dňoch. Ukazuje sa medzera 12 dní (22 - 10), čo je finančný cyklus (obr. 2).

Ryža. 2. Hotovostný obrat podniku

To znamená, že finančné prostriedky organizácie sú na 12 dní imobilizované v pohľadávkach a zásobách, nemôžu sa podieľať na nových obratoch.

Poznámka! Zamestnanci komerčnej služby organizácie musia pochopiť, že trvanie finančného cyklu je nástroj, ktorý priamo ovplyvňuje výšku zisku z predaja (zvyšovaním obratu finančných prostriedkov za dané obdobie).

Predpokladajme, že vedenie organizácie si pri zostavovaní podnikateľského plánu na nasledujúci rok stanoví nasledujúcu úlohu: odhadnúť plánované trvanie finančného cyklu a v prípade potreby vyvinúť spôsoby, ako ho znížiť.

Na posúdenie plánovaného trvania finančného cyklu je potrebné vypočítať hlavné ukazovatele pre jeho výpočet, ktoré sú zahrnuté v podnikateľskom pláne:

1) výnosy z predaja za plánované obdobie;

2) náklady na predaný tovar za plánované obdobie;

3) priemerná veľkosť zásob komodít;

4) priemerná výška pohľadávok;

5) priemerná výška splatných účtov.

Plán výnosov z predaja, nákladov na predaný tovar a zostatkov zásob je neoddeliteľnou súčasťou predajný rozpočet a rozpočet zásob. Tieto údaje sa zvyčajne dajú ľahko získať (vypočítavajú sa na základe ročnej prognózy predaja, plánovanej prirážky a indexu sezónnosti).

Pozrime sa na tieto ukazovatele na príklade.

Príklad 4

Počiatočné údaje sú uvedené v tabuľke. jeden.

Tabuľka 1. Plánované ukazovatele tržieb z predaja, nákladov na predaný tovar a zostatkov zásob

mesiac	Príjmy z predaja tovaru, tisíc rubľov	Náklady na predaný tovar, tisíc rubľov	Zvyšky zásob komodít na konci obdobia, tisíce rubľov
septembra
Celkom za rok
Priemer za rok

Na základe predložených údajov je možné vypočítať pomer obratu zásob, ktorý sa bude rovnať 40,46 obratu za rok (230 633 tisíc rubľov / 5 701 tisíc rubľov). Priemerná doba obratu zásob teda bude 9 dní (365 dní / 40,46 obratu).

Čo sa týka plánovania pohľadávok a záväzkov, potom je situácia oveľa komplikovanejšia. Faktom je, že pre rôznych kupujúcich a dodávateľov sa zmluvné podmienky týkajúce sa platobných podmienok za tovar môžu výrazne líšiť (niekto pracuje na zálohovú platbu, niekto má meškanie 10 dní, niekto 15 dní atď.) .

Pri plánovaní pohľadávok a záväzkov môžete využiť metódu inkasných koeficientov, ktorá spočíva v praktickom stanovení podielu tržieb (predaného tovaru), ktoré klient zaplatí (inkasuje) za konkrétne obdobie (minulý mesiac, tento mesiac). Predpokladajme, že účtovníctvo v podniku umožňuje rozdeliť výnosy z predaja tovaru na určité obdobia. Poďme analyzovať aktuálne údaje o príjmoch a platbách za prvý polrok bežného roka (tabuľka 2).

Tabuľka 2. Výpočet inkasných koeficientov pohľadávok na základe skutočných údajov za prvý polrok bežného roka

	Výnosy, tisíc rubľov	Platba kupujúcimi, tisíc rubľov
		Minulý mesiac	Aktuálny mesiac	Ďalší mesiac	Druhý mesiac po aktuálnom

Z tabuľky. 2 ukazuje, že napríklad z celkových nákladov na tovar dodaný zákazníkom v januári (20 053 tisíc rubľov) 1 500 tisíc rubľov. bola vyplatená v decembri minulého roka (predplatba), 14 572 tisíc rubľov. - v aktuálnom mesiaci 3824 tisíc rubľov. - vo februári 157 tisíc rubľov. v marci tohto roku. Na základe súhrnných údajov o platbách boli vypočítané sadzby inkasa (7,86 % - preddavok uskutočnený minulý mesiac, 57,59 % - platba v aktuálnom mesiaci, 20,99 % - odložená platba s platbou v nasledujúcom mesiaci, 13,56 % - odložená platba s platbou v r. dva mesiace).

Podobne boli vypočítané koeficienty inkasa záväzkov za prvý polrok bežného roka (tabuľka 3).

Tabuľka 3. Výpočet koeficientov inkasa záväzkov na základe skutočných údajov za prvý polrok bežného roka

	Nákup tovaru, tisíc rubľov	Platba dodávateľom, tisíc rubľov
		Minulý mesiac	Aktuálny mesiac	Ďalší mesiac	Druhý mesiac po aktuálnom

Na základe údajov o nákupe tovaru a o platbách dodávateľom boli vypočítané koeficienty inkasa (8,23 % - preddavok uskutočnený minulý mesiac, 66,31 % - platba v aktuálnom mesiaci, 16,86 % - odložená platba s platbou v r. ďalší mesiac, 8,60 % - odložená splátka s platbou o dva mesiace).

Pri známych inkasných koeficientoch je možné vypočítať predpokladanú výšku pohľadávok a záväzkov na základe plánovaných údajov o tržbách a objemoch nákupov tovaru od dodávateľov.

Okrem údajov z podnikateľského plánu na aktuálny rok budete potrebovať prognózu za november a december roku, ktorý predchádza plánovanému roku, a za január roku nasledujúceho po plánovanom roku (keďže v januári sa platí za november a december minulého roka a v decembri - preddavok na január budúceho roka). Výpočty sú uvedené v tabuľke. 4, 5.

Tabuľka 4. Výpočet plánovaných pohľadávok

	Výnosy, tisíc rubľov	Platba, tisíc rubľov
novembra predchádzajúceho roka
decembra predchádzajúceho roka
septembra
januára budúceho roka

Vysvetlime si na príklade množstvo peňazí, ktoré sa očakáva, že dostanú od kupujúcich v marci plánovaného roka:

2868 tisíc rubľov - úhrada dlhov za tovar odoslaný v januári (21 148 tisíc rubľov × 13,56 %);

5236 tisíc rubľov - úhrada dlhov za tovar odoslaný vo februári (24 944 tisíc rubľov × 20,99 %);

RUB 12 925 tisíc - platba za tovar odoslaný v bežnom mesiaci (22 443 tisíc rubľov × 57,59 %);

2598 tisíc rubľov - zálohová platba na zásielky, ktoré sa majú uskutočniť v apríli (33 057 tisíc rubľov × 7,86 %).

Celkom: 23 627 tisíc rubľov

Pohľadávky na konci mesiaca sa vypočítajú takto:

DZk \u003d DZn + V - O,

kde DZK - výška pohľadávok na konci mesiaca;

DZn - výška pohľadávok na začiatku mesiaca;

B - príjem za odoslaný tovar;

O - platba prijatá od kupujúcich.

Záväzky sa vypočítajú podobným spôsobom.

Tabuľka 5. Výpočet plánovaných záväzkov

	Nákup tovaru, tisíc rubľov	Platba dodávateľom, tisíc rubľov
novembra predchádzajúceho roka
decembra predchádzajúceho roka
septembra
januára budúceho roka

Po prijatí údajov o stavoch pohľadávok a záväzkov na konci každého mesiaca plánovaného roka je možné vypočítať priemernú ročnú veľkosť týchto ukazovateľov (tabuľka 6).

Tabuľka 6. Priemerná ročná plánovaná výška pohľadávok a záväzkov

	Pohľadávky na konci obdobia, tisíc rubľov	Účty splatné na konci obdobia, tisíc rubľov
septembra
Priemer za rok

Na základe údajov o tržbách, nákladoch na predaný tovar, stavoch zásob, priemerných ročných sumách pohľadávok a záväzkov je možné vypočítať ukazovatele obratu a dĺžky trvania finančného cyklu (tabuľka 7).

Tabuľka 7. Ukazovatele obratu a trvania finančného cyklu

Podľa podnikateľského plánu je trvanie finančného cyklu na nasledujúci rok 6 dní

Poznámka! Tento ukazovateľ má analytickú hodnotu a možno ho použiť napríklad pri analýze príčin nepravidelného fungovania podniku.

Ak plánovaná dĺžka finančného cyklu manažmentu nevyhovuje, podnik by mal prijať opatrenia na jej skrátenie. Na to je potrebné po prvé pokúsiť sa zmeniť zmluvné podmienky s dodávateľmi, primäť ich k čo najväčšiemu oneskoreniu platieb a po druhé, vypracovať systém zmlúv s kupujúcimi s flexibilnými podmienkami a formami platba:

Platba vopred – zvyčajne zahŕňa zľavu;

Čiastočná platba vopred - kombinuje platbu vopred a predaj s odloženou platbou;

Predbežné vyúčtovanie – účinné pri dlhodobých zmluvách, zabezpečuje pravidelný prílev finančných prostriedkov;

Banková záruka - predpokladá, že banka uhradí požadovanú sumu (v prípade, že dlžník nesplní svoje záväzky);

Prevod na predaj - stanovuje, že organizácia si ponecháva vlastníctvo tovaru až do prijatia platby zaň;

Stanovenie odmien pre predajný personál v závislosti od účinnosti predajných opatrení a načasovania prijatia platieb.

Prijaté opatrenia by mali pomôcť maximalizovať peňažný tok do podniku a následne zvýšiť zisky zvýšením obratu.

A. F. Garifulin,
ekonóm

V tomto článku sa budeme zaoberať trvaním finančného cyklu podniku, vzorcom na výpočet ukazovateľa pre podnikateľský plán.

Trvanie finančného cyklu

Trvanie finančného cyklu (analóg: hotovostný cyklus) - zobrazuje dobu trvania peňažného toku v podniku od platby za suroviny a materiál dodávateľom až po realizáciu hotové výrobky. Inými slovami, trvanie finančného cyklu charakterizuje počet dní medzi splatením záväzkov a pohľadávok.

Vzorec na výpočet trvania finančného cyklu

Finančný cyklus je rozdiel medzi obdobím obehu zásob a pohľadávok a obdobím obehu záväzkov. Vzorec výpočtu je nasledujúci:

T s - doba obratu zásob spoločnosti;

T dz - doba obratu pohľadávok;

T kz - doba obratu záväzkov;

Výpočet obratových pomerov

Obratové ukazovatele odrážajú intenzitu a aktivitu využívania zdrojov podniku a ukazujú mieru premeny majetku na hotovosť. Koeficienty sa vypočítavajú podľa súvahových údajov za vykazované obdobie, zvyčajne jeden rok.

Obrátkovosť zásob sa vypočíta ako pomer tržieb z predaja hotových výrobkov k priemerným zásobám:

Ukazovateľ obratu pohľadávok vyjadruje pomer tržieb z predaja hotových výrobkov k priemernému objemu pohľadávok:

Ukazovateľ obratu záväzkov charakterizuje pomer tržieb z predaja hotových výrobkov k priemernému objemu záväzkov:

Video lekcia: „Finančný cyklus spoločnosti: správa peňazí“

Výrobný cyklus podnikov predstavuje obdobie od prijatia materiálov po expedíciu hotových výrobkov.

Prevádzkový cyklus podniku- časový úsek od prijatia surovín a materiálu po predaj výrobkov a prijatie finančných prostriedkov.

Obrázok nižšie ukazuje vzťah medzi rôznymi cyklami spoločnosti.

Výrobný, prevádzkový a finančný cyklus

Analýza trvania finančného cyklu

Trvanie finančného cyklu sa analyzuje v dynamike. Čím dlhší je finančný cyklus, tým dlhší je časový úsek na „výber“ prostriedkov. Trend zmeny finančného cyklu priamo ovplyvňuje finančnú stabilitu organizácie.

Ak je trvanie finančného cyklu záporné, potom trvanie obehu záväzkov je dlhšie ako trvanie prevádzkového cyklu. Analýza finančného cyklu sa vykonáva prostredníctvom faktorová analýza dobu obratu zásob, záväzky a pohľadávky.

Zhrnutie

Riadenie trvania finančného cyklu je úlohou finančného manažéra. Operatívne hodnotenie negatívneho trendu vo finančnom cykle zníži riziko poklesu solventnosti (bonity) a likvidity (pozri →).

Aktuálna činnosť organizácie môže byť reprezentovaná formou nepretržitého obehu majetku. Zdroje sa transformujú a transformujú z jednej formy do druhej – od platby za suroviny a materiály dodávateľom až po výrobu hotových výrobkov, tvorbu pohľadávok a vrátenie finančných prostriedkov od kupujúcich. Tento vzťah je typický nielen pre výrobu, ale aj pre vykonávanie rôznych prác či poskytovanie služieb. Ako určiť trvanie finančného cyklu? Výpočtové vzorce a hotové nástroje na analýzu a kontrolu tohto ukazovateľa - ďalej.

Obdobie finančného cyklu

V ekonómii je finančný cyklus podniku časový úsek pre úplný obrat vlastného pracovného kapitálu. Začiatkom je obstaranie materiálu, koncom je príjem platieb od kupujúcich. Inými slovami, trvanie finančného cyklu označuje obdobie, ktoré začína okamihom platby dodávateľom za materiál - okamihom splatenia splatných účtov a končí okamihom prijatia peňazí od kupujúcich za odoslané produkty - okamihom splácania pohľadávok.

Čím je toto obdobie kratšie, tým rýchlejšie sa vynaložené prostriedky vracajú organizácii. Čím viac obratov môžu financie urobiť. A keďže súčasťou splácania pohľadávok je aj vyplatenie marže, tým väčší zisk firma vďaka tomu získa.

Výpočet finančného cyklu

Proces výpočtu vyžaduje údaje o obratových obdobiach záväzkov a pohľadávok, ako aj inventarizáciu. Tieto informácie spravidla preberajú používatelia z účtovných programov - napríklad 1C. Súhrnné účtovné údaje možno nájsť v súvahe za požadované obdobie, v rozboroch účtov a iných evidenciách.

Finančný cyklus = doba obratu zásob + doba obratu DZ - doba obratu KZ,

• Obdobie obratu zásob je tiež výrobným cyklom;
• DZ - pohľadávky;
• KZ - záväzky.

Alebo vzorec výpočtu môže byť reprezentovaný takto:

Finančný cyklus = 360 / KOS + 360 / KODZ - 360 / KOKZ,

• KOZ - ukazovateľ obrátkovosti zásob.
• KODZ - obrátkovosť pohľadávok.
• KOKZ - obratový pomer záväzkov.

Čím väčší je indikátor finančného cyklu, tým pomalšie sa finančné prostriedky vracajú do spoločnosti a tým väčšia je potreba peňazí. Ak sa vytvorí negatívny finančný cyklus, znamená to, že:

1. Dodávatelia produktov sú takí lojálni, že sú pripravení čakať nielen na to, kým váš podnik vyrobí produkty zo svojich surovín a predá ich, ale nepožadujú ani platbu za suroviny, kým váš podnik nedostane platbu od nákupcov produktov, ktoré boli vyrobené z týchto surovín. suroviny. Takíto dodávatelia sú – ale vždy sú to prepojené strany, napríklad iná firma vlastného zakladateľa.
2. Máte chybu vo výpočte finančného cyklu a je to spôsobené tým, že doba obratu zásob neodráža skutočné trvanie výrobného cyklu. Možno, že spoločnosť vyrába služby, alebo ste možno brali do úvahy iba obdobie obratu materiálov a zabudli ste na obdobie obratu nedokončenej výroby a hotových výrobkov. Možno nemáte na konci mesiaca žiadnu rozpracovanú výrobu, no napriek tomu výroba produktov zo surovín trvá nejaký čas, ale z mesačných finančné výkazy toto číslo sa nedá vypočítať.

Ak dodávateľ stále nie je prepojenou stranou a finančný cyklus je negatívny a vo výpočtoch nie sú žiadne chyby, ide o dlh po lehote splatnosti voči dodávateľovi a vaša spoločnosť nie je schopná získať úver od banky v poriadku. zaplatiť dodávateľom včas. Je to veľmi smutná situácia, pretože dodávatelia buď prestanú ďalej spolupracovať s vašou spoločnosťou a narušia kontinuitu organizácie, alebo dokonca vyhlásia bankrot vašej organizácie.

Ak máte počas negatívneho finančného cyklu hotovostný zostatok, ktorý je dostatočný na splatenie najnaliehavejších dlhov voči dodávateľom a ukazovatele likvidity sú v norme, jasne to svedčí o spolupráci so spriaznenými stranami a úmyselnom neplatení dlhov veriteľom.

Práca s prepojenými stranami ako dodávateľmi produktov nie je z krátkodobého hľadiska taká desivá. Ak však tento trend pokračuje dlhší čas, nastávajú problémy s likviditou a platobnou schopnosťou, pretože podnik sa stáva úplne závislým od požičaných prostriedkov, vrátane rastu záväzkov a absencie vlastných bezpečnostných zásob. Podnik v tomto prípade nemá motiváciu zrýchľovať obrat pohľadávok a zásob a pracuje neefektívne, tk. sa pripisuje bezplatne na náklady ostatných spoločností zakladateľa.

V mnohých podnikoch služieb sú špecifiká podnikania také, že je ťažké vypočítať výrobný cyklus na základe ukazovateľov. finančné výkazníctvo. Pri výpočte finančného cyklu za výrobné podniky(zvyčajne materiálovo náročné) na výpočet výrobného cyklu sa používa ukazovateľ obrátkovosti zásob. Príjmy podnikov služieb nesúvisia priamo s obratom ich zásob, ktoré predstavujú najmä písacie potreby a iné materiály používané na podporu kancelárskych priestorov, preto na základe miery obrátkovosti zásob nie je možné posúdiť veľkosť produkcie. cyklu. Pri použití zaužívaných prístupov k výpočtu finančného cyklu v takýchto spoločnostiach teda možno bezdôvodne zanedbať výrobný cyklus a dospieť k nesprávnemu výsledku (finančný cyklus môže byť negatívny).

Keďže výrobný cyklus je časový úsek medzi začiatkom a koncom výrobného procesu vo vzťahu ku konkrétnemu produktu v rámci toho istého podniku, potom na určenie jeho hodnoty môžeme vziať priemerné trvanie realizácia jednej objednávky.

Počas tejto doby vznikajú spoločnosti určité náklady spojené s nákladmi na pracovné zdroje, technologická údržba zariadení a pod. Ako spoločnosti poskytujú služby odlišné typy, ceny, pre ktoré tiež nie sú rovnaké, potom pre každý typ služby musíte náhodne vybrať niekoľko objednávok a potom určiť vážený priemer trvania objednávky. Ako váhy môžete použiť podiel predaja daného typu na celkovom predaji.

Zvážte napríklad 2 modely riadenia podniku. Jeden z nich bude fungovať, druhý nie. Aby sme pochopili, ako sú vypočítané ukazovatele vzájomne prepojené, uvádzame údaje v tabuľke. Potom, čo definujeme finančný cyklus.

Tabuľka 1. Výpočet na príklade efektívne riadenie- finančný cyklus má tendenciu k nule.

Tabuľka 2. Výpočet na príklade neefektívneho hospodárenia – finančný cyklus je menší ako nula.

Z tabuliek je vidieť, že výpočet finančného cyklu je ovplyvnený mnohými podmienkami, nielen dobou obratu záväzkov. Všeobecná analýza ukazovateľa by mala byť vykonaná faktoriálovou metódou, ktorá zahŕňa obdobia obratu zásob, pohľadávok a záväzkov.

To je dôležité najmä pre servisné spoločnosti. Takéto organizácie nemajú hotové výrobky, čo znamená, že výpočet výrobného a finančného cyklu sa musí robiť podľa iného princípu. Keď podnik predáva služby spotrebiteľom, výrobný cyklus je trvanie poskytovania individuálna služba, teda dobu realizácie jedného príkazu.

Pri tradičnom spôsobe výpočtu prostredníctvom obratu zásob budú mať takéto firmy negatívny finančný cyklus, čo je zásadne nesprávne. Pre získanie správnych výsledkov je potrebné brať výrobný cyklus ako časový interval od dátumu skutočného poskytnutia služby do dátumu prijatia platby od zákazníka.

Ako vykonať analýzu finančného cyklu

Preto je finančný cyklus rozdiel v kalendárne dni medzi prijímaním peňazí od našich zákazníkov a prevodom finančných prostriedkov dodávateľom. Obeh pracovného kapitálu zahŕňa 3 hlavné etapy - obstarávanie a zásobovanie so vznikom pohľadávok, výrobu a marketing so vznikom pohľadávok. Ak skombinujete prvé 2 fázy, získate operačný cyklus. V procese analýzy je najnáročnejšie ovplyvniť výrobný cyklus, pretože nie je možné vyrábať produkty bez predchádzajúceho získania surovín a materiálov.

Prevádzkový a finančný cyklus sú úzko prepojené. Čím je prvá kratšia, tým rýchlejšie organizácia získava prostriedky z vysporiadania so zákazníkmi. Objem prichádzajúcich peňažných tokov rastie, potreba dodatočného financovania a úverov klesá. Obežné aktíva robia väčší počet ročných obratov, za každý rubeľ investovaných peňazí dostane spoločnosť väčší zisk.

Pre efektívne riadenie finančného cyklu je v prvom rade potrebné analyzovať ukazovatele FC v dynamike, vo viacerých obdobiach a podľa jednotlivých faktorov. Po druhé, mali by sa vypracovať opatrenia na optimalizáciu riadenia. Prakticky dobré výsledky prinášajú nasledujúce akcie:

1. Skrátenie doby výrobného cyklu – realizuje sa skrátením doby nákupu materiálu, modernizáciou výroby a zariadení, minimalizáciou doby skladovania hotových výrobkov v skladoch. Optimalizácia pomôže metóde analýzy XYZ, riadeniu zásob, automatizácii logistických procesov, analýze trhu a zmien dopytu atď.
2. Skrátenie doby splácania pohľadávok – rozvoj úverovej politiky by sa mal uskutočňovať s ohľadom na čo najrýchlejšie vymáhanie pohľadávok bez zvyšovania neprimeraného tlaku na kupujúcich. Na urýchlenie predaja by sa mali využívať rôzne stimulačné opatrenia vrátane zliav, odkladu a splátok atď. Predpoklad Kontrola dlhu sa vykonáva pravidelným odsúhlasovaním s kupujúcimi, zoraďovaním záväzkov podľa podmienok výskytu a objemov a predchádzaním omeškaniam pri vyrovnaní.
3. Predĺženie doby plnenia veriteľských záväzkov - optimálne podmienky vyrovnania sa dosahujú prostredníctvom uzatvárania zmlúv, vrátane hľadania takých dodávateľov, ktorí sú pripravení spolupracovať za najvýhodnejších podmienok. Riadenie odchádzajúcich peňažných tokov musí byť postavené podľa splátkového kalendára splácania veriteľov, aby sa vylúčil ľudský faktor a vyrovnania „na zavolanie“.

Záver: riadenie dĺžky finančného cyklu je efektívnym a efektívnym nástrojom na zabezpečenie podniku vlastné prostriedky. Aby sme dosiahli výsledky v praxi a nie v teórii, musíme sa snažiť skrátiť obdobie finančného cyklu nie ad hoc, ale pravidelne. Na tento účel manažment implementuje optimálne obchodné procesy, ktoré si vyžadujú neustálu analýzu a kontrolu. Ako denní asistenti sa odporúča používať modely Excel, 1C a manažérske účtovníctvo.

Finančný model na analýzu trvania finančného cyklu

Na našej webovej stránke si môžete zadarmo stiahnuť finančný model na analýzu trvania finančného cyklu na základe účtovných údajov 1C. Kľúčovou vlastnosťou tohto modelu je, že ukazovatele finančného cyklu sa počítajú na základe účtovania účtovníctvo. Napríklad máte 10 kupujúcich produktov – a pre každého z nich sú pohľadávky ku dňu vykazovania. U dvoch kupujúcich je dlh pochybný a po lehote splatnosti, rok neboli žiadne platby, ale opravná položka k pochybným pohľadávkam nie je zohľadnená v účtovníctve. Dvaja kupujúci zaplatia za produkty do 30 dní, ďalší dvaja - do 45 dní, zvyšok - do 90 dní. Ak si dobu obratu pohľadávok vypočítate na základe reportingu vydelením celkovej sumy pohľadávok tržbami, dostanete priemernú dobu obratu pohľadávok niekde okolo 90 - 120 dní.

náš finančný model vylúči z výpočtu pochybné dlhy, aj keď naň nevznikli žiadne rezervy, keďže počíta obrat pre každú protistranu a vylučuje z výpočtu tie, ktorých obrat je príliš nízky. Vďaka tomu zistíte, ako dlho získavajú prostriedky zo splácania dlhov solventným protistranám. V tomto prípade sa obrat vypočíta s prihliadnutím špecifická hmotnosť príjem každej protistrany v celkovej výške výnosov. Ak 2 protistrany, ktoré zaplatia do 30 dní, vygenerujú 90 % výnosov a zvyšných 6 protistrán vygeneruje zvyšných 10 %, potom bude finančný cyklus podľa nášho finančného modelu 30 dní.

Okrem toho vám program umožňuje kontrolovať zmenu dĺžky finančného cyklu na mesačnej báze a vykonávať faktorovú analýzu. To znamená, že určuje, ako sa finančný cyklus zvýšil alebo znížil. Či už bola táto zmena spôsobená zrýchlením obratu pohľadávok, alebo optimalizáciou práce s dodávateľmi a spomalením obratu záväzkov z dôvodu konsolidácie partií. Umožňuje mesačne kontrolovať vzťah doby obratu pohľadávok, zásob a záväzkov na jednom grafe.

V článku budeme analyzovať: ako sa počíta trvanie operačného cyklu finančná analýza podnikov a zdôrazniť kľúčové rozdiely oproti finančnému a výrobnému cyklu. Tento ukazovateľ je možné vypočítať existujúcej spoločnosti a v podnikateľskom pláne startupu.

Trvanie pracovného cyklu

Trvanie pracovného cyklu- časové obdobie od okamihu nákupu surovín a materiálov po zaplatenie za vyrobené produkty. Inými slovami, trvanie prevádzkového cyklu odráža obrat obežných aktív spoločnosti a ukazuje počet dní potrebných na premenu surovín na hotovosť.

Vzorec na výpočet trvania pracovného cyklu

Pre odhad doby jedného obratu surovín a materiálu je potrebné sčítať doby obratu pohľadávok a zásob. Vzorec výpočtu je nasledujúci:

T os - trvanie prevádzkového cyklu (v dňoch);

T odz - doba obratu pohľadávok (v dňoch);

T oz - obdobie obratu zásob a nákladov;

Obrat pohľadávok sa vypočíta ako pomer tržieb z predaja produktov k objemu pohľadávok:

Ukazovateľ obratu zásob a nákladov je definovaný ako pomer tržieb z predaja produktov k veľkosti zásob a nákladov spoločnosti:

Vzťah prevádzkového cyklu s výrobným a finančným cyklom

Celý prevádzkový cyklus výroby pozostáva z dvoch cyklov: výrobného a finančného. Každý z nich odráža rôzne aspekty riadenia. v hotovosti a výroby.

Na obrázku nižšie je znázornený vzťah medzi prevádzkovým, výrobným a finančným cyklom.

Analýza trvania operačného cyklu

Pre sadzbu finančný stav podniky musia vyhodnotiť trend v prevádzkovom cykle počas niekoľkých rokov. Nižšie uvedená tabuľka zobrazuje túto analýzu.

Zhrnutie

Riadenie prevádzkového cyklu je dôležitým kritériom z dlhodobého hľadiska trvalo udržateľného rozvoja spoločnosti. Úlohou manažmentu je znížiť tak výrobný, ako aj finančný cyklus, čím sa zvýši obrat a efektívnosť riadenia obežných aktív a podnikových procesov podniku.