В АО был один акционер. Входит второй акционер и вносит денежные средства в уставной капитал.Что идет первы, решение об участии второго акционера или регистрация денежного взноса?

Ответ

Первоначально принимается решение об увеличении уставного капитала АО путем размещения дополнительных акций, которые оплачиваются третьим лицом.

После этого происходит оплата акций и регистрация дополнительной эмиссии (см.рекомендацию ниже).

Гость, знакомьтесь - !

Непубличное АО вправе проводить дополнительный выпуск акций только путем закрытой подписки ( ; ). ПАО вправе проводить как открытую, так и закрытую подписку на акции дополнительного выпуска.

Решение об увеличении уставного капитала

Независимо от того, за счет каких средств размещаются дополнительные акции, решение об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций принимает:

– общее собрание акционеров (решение принимается большинством голосов);

– совет директоров (наблюдательный совет) общества (если это предусмотрено уставом) (решение принимается единогласно);

– единственный учредитель (акционер) (если в обществе один учредитель (акционер)).

В некоторых случаях акции могут размещаться только по решению общего собрания акционеров, принятому большинством в 3/4 голосов акционеров – владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании (если уставом не установлено иное соотношение). К таким случаям относится размещение:

– дополнительных акций посредством закрытой подписки;

– обыкновенных акций (составляющих более 25% ранее размещенных обыкновенных акций) посредством открытой подписки.

Если устав общества не содержит обязательных положений об объявленных акциях, то решение об увеличении уставного капитала может быть принято:

– общим собранием акционеров (единственным учредителем (акционером)) – одновременно с решением о внесении в устав изменений, касающихся объявленных акций;

– советом директоров (наблюдательным советом) – только после принятия решения о внесении в устав общества положений об объявленных акциях.

В результате размещения дополнительных акций уставный капитал общества увеличивается на сумму номинальной стоимости размещенных дополнительных акций. При этом количество объявленных акций уменьшается на число дополнительно размещенных акций определенных категорий и типов.

Основания внесения изменений в устав

По результатам размещения дополнительных акций нужно внести изменения в устав общества. Основанием для этого является:

– решение общего собрания акционеров (единственного учредителя (акционера)) или решение совета директоров (наблюдательного совета) об увеличении уставного капитала общества;

– зарегистрированный отчет об итогах выпуска акций;

– выписка из Государственного реестра эмиссионных ценных бумаг (если госрегистрация отчета об итогах выпуска акций законодательством не предусмотрена).

Состав документов, которые необходимо представить для регистрации изменений в устав, и требования к их оформлению приведены в Закона от 8 августа 2001 г. № 129-ФЗ*.

За госрегистрацию изменений в уставе нужно заплатить госпошлину ( , подп. , п. 1 ст. 333.33 НК РФ). Ее размеры приведены в .

Госрегистрация дополнительного выпуска акций

Дополнительный выпуск акций подлежит госрегистрации. Утвердить решение о выпуске ценных бумаг нужно не позднее шести месяцев с даты принятия решения об их размещении.

Подать документы на регистрацию организация должна не позднее трех месяцев с даты утверждения решения о выпуске. Если госрегистрация дополнительного выпуска акций сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, документы необходимо подать в течение одного месяца с даты утверждения этого проспекта.

Как увеличить УК АО за счет дополнительного размещения акций

Итак, как увеличить УК АО за счет дополнительного размещения акций? За счет средств акционеров дополнительные акции размещаются посредством подписки.

Подписка может быть:

• открытой (при которой акции выпускаются в свободную продажу и могут быть приобретены неограниченным кругом лиц);
• закрытой (когда акции размещаются только среди акционеров или заранее определенного круга лиц).

Публичные вправе использовать оба варианта подписки. При этом возможность проведения закрытой подписки может быть ограничена уставом общества или законодательством.

Непубличным акционерным обществам разрешено размещать акции только посредством закрытой подписки.

Это следует из абзаца 3 пункта 1 статьи 97 Гражданского кодекса РФ и пункта 2 статьи 39 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ.

Уставом общества могут быть ограничены виды имущества, которым оплачиваются дополнительные акции.

Форма оплаты дополнительных акций определяется в решении об их размещении.

Цену оплаты дополнительных акций, размещаемых посредством подписки, определяет совет (наблюдательный совет) общества в соответствии с нормами статьи 77 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ. Она не должна быть ниже номинальной стоимости акций (т. е. может превышать ее или быть равной).

При размещении дополнительных акций через посредника его вознаграждение не должно превышать 10 процентов цены размещения акций (п. 2 ст. 36 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ).

Преимущественное право приобретения. Дополнительно размещаемые акции в первую очередь должны быть предложены для приобретения акционерам общества, поскольку им принадлежит преимущественное право покупки акций в течение определенного срока. При этом цена размещения акций для них может быть снижена, но не более чем на 10 процентов от цены размещения акций иным лицам. По окончании срока действия преимущественного права акционеров акции могут быть предложены другим лицам. Порядок определения срока преимущественного права акционеров на приобретение акций статьей 41 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ.

Оплата имуществом акционеров. Имущество, вносимое акционерами в оплату дополнительных акций, нужно оценить. Сделать это должен совет директоров (наблюдательный совет) общества. Для оценки рыночной стоимости вносимого имущества привлекается независимый оценщик. Совет директоров (наблюдательный совет) вправе определить стоимость внесенного имущества не выше оценки независимого эксперта (т. е. ниже или в той же сумме).

Это прописано в пункте 2 статьи 99 Гражданского кодекса РФ, пунктах 2, 3 статьи 34, пунктах 1, 2 статьи 36 и статье 40 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ.

Увеличение капитала имуществом общества. Если уставный капитал увеличивается за счет собственного имущества общества, дополнительные акции распределяются среди всех акционеров пропорционально количеству и в соответствии с категориями (типами) принадлежащих им акций. То есть без изменения доли каждого из них в уставном капитале общества. При этом образование дробных акций не допускается.

Распределяются акции среди акционеров в один день, указанный в зарегистрированном решении об их дополнительном выпуске. Это нужно сделать не позднее одного месяца с даты госрегистрации дополнительного выпуска акций.

Источниками увеличения уставного капитала за счет имущества могут быть:

• добавочный капитал общества;

Остатки фондов специального назначения общества по итогам предыдущего года (за исключением резервного фонда и фонда акционирования сотрудников организации);

Нераспределенная прибыль прошлых лет.

Сумма, на которую увеличивается уставный капитал, не должна превышать разницу между стоимостью и суммой уставного капитала и резервного фонда организации. Для используются данные (срок представления которой наступил) за последний квартал, предшествующий дате на госрегистрацию дополнительного выпуска акций.

Такие правила установлены пунктом 5 статьи 28, пунктом 1 статьи 39 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ и пунктами 16.2, 16.3 положения о стандартах от 11 августа 2014 г. № 428-П.

Решение об увеличении уставного капитала

Независимо от того, за счет каких средств размещаются дополнительные акции, решение об увеличении уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций принимает:

• общее собрание акционеров (решение принимается большинством голосов);
• совет директоров (наблюдательный совет) общества (если это предусмотрено уставом) (решение принимается единогласно);
• единственный учредитель (акционер) (если в обществе один учредитель (акционер)).

В некоторых случаях акции могут размещаться только по решению общего собрания акционеров, принятому большинством в 3/4 голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании (если уставом не установлено иное соотношение). К таким случаям относится размещение:

• дополнительных акций посредством закрытой подписки;
• обыкновенных акций (составляющих более 25% ранее размещенных обыкновенных акций) посредством открытой подписки.

Напомним, что обыкновенной является акция, по которой дивиденды выплачиваются из части прибыли, оставшейся после уплаты фиксированного процента обладателям привилегированных акций. То есть в виде процента, зависящего от величины прибыли. Владелец обыкновенных акций обладает правом голоса на общем собрании акционеров.

Оформление решения. В зависимости от того, кем было принято решение об увеличении уставного капитала общества, оно оформляется:

• протоколом общего собрания акционеров (если в обществе более одного учредителя (акционера));
• протоколом заседания совета директоров (наблюдательного совета);
• решением единственного учредителя (акционера).

Это следует из пункта 1 статьи 100 Гражданского кодекса РФ, абзацев 2 и 3 пункта 2 статьи 28, пунктов 3 и 4 статьи 39, пункта 3 статьи 47, подпункта 6 пункта 1 статьи 48, пункта 2 статьи 49, статьи 63, подпунк- та 5 пункта 1 статьи 65, пункта 4 статьи 68 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ.

В решении об увеличении уставного капитала общества за счет размещения дополнительных акций указывается:

• количество дополнительно размещаемых акций (обыкновенных и привилегированных) каждого типа в пределах количества объявленных акций этой категории (типа);
• способ размещения акций;
• цена размещения дополнительных акций, размещаемых посредством подписки, или порядок ее определения (в том числе для акционеров, имеющих преимущественное право приобретения акций);
• форма оплаты дополнительных акций, размещаемых посредством подписки;
• иные условия размещения.

Условия размещения акций. Акционерное общество вправе размещать дополнительные акции только в пределах количества объявленных акций, предусмотренных уставом. Уставом общества могут быть определены:

• количество;
• номинальная стоимость;
• категории (типы);
• порядок и условия размещения объявленных акций и права, предоставляемые ими.

При отсутствии в уставе этих положений общество не вправе размещать дополнительные акции. Уставом общества могут быть определены порядок и условия размещения обществом объявленных акций. Такие условия содержатся в пункте 1 статьи 27 и абзаце 1 пункта 3 статьи 28 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ.

Если устав общества не содержит обязательных положений об объявленных акциях, то решение об увеличении уставного капитала может быть принято:

• общим собранием акционеров (единственным учредителем (акционером)) - одновременно с решением о внесении в устав изменений, касающихся объявленных акций;
• советом директоров (наблюдательным советом) - только после принятия решения о внесении в устав общества положений об объявленных акциях.

Такие требования приведены в абзаце 2 пункта 3 статьи 28 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ.

В результате размещения дополнительных акций уставный капитал общества увеличивается на сумму номинальной стоимости размещенных дополнительных акций. При этом количество объявленных акций уменьшается на число дополнительно размещенных акций (т. е. акций, приобретенных акционерами) определенных категорий и типов.

Основания внесения изменений в устав. По результатам размещения дополнительных акций нужно внести изменения в устав общества. Основанием для этого является:

• решение общего собрания акционеров (единственного учредителя (акционера)) или решение совета директоров (наблюдательного совета) об увеличении уставного капитала общества;
• зарегистрированный отчет об итогах выпуска акций;
• выписка из Государственного реестра эмиссионных (если госрегистрация отчета об итогах выпуска акций законодательством не предусмотрена).

Изменения, внесенные в устав, нужно зарегистрировать в (ст. 13, п. 1 ст. 14 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ).

Состав документов, которые необходимо представить для регистрации изменений в устав, и требования к их оформлению приведены в статье 17 Закона от 8 августа 2001 г. № 129-ФЗ.

За госрегистрацию изменений в уставе нужно заплатить госпошлину. Ее размер в настоящее время составляет 800 рублей (подп. 1, 3 п. 1 ст. 333.33 НК РФ).

Госрегистрация дополнительного выпуска акций. Дополнительный выпуск акций подлежит госрегистрации. Утвердить решение о выпуске ценных бумаг нужно не позднее шести месяцев с даты принятия решения об их размещении.

Подать документы на регистрацию организация должна не позднее трех месяцев с даты утверждения решения о выпуске. Если госрегистрация дополнительного выпуска акций сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, документы необходимо подать в течение одного месяца с даты утверждения этого проспекта.

Об этом сказано в пунктах 3.3 и 5.7 положения о стандартах Банка России 11 от августа 2014 г. № 428-П.

Состав документов, необходимых для регистрации дополнительного выпуска акций, и требования к их оформлению установлены пунктами 5.2-5.6 положения о стандартах Банка России от 11 августа 2014 г. № 428-П.

За госрегистрацию дополнительного выпуска акций нужно заплатить госпошлину (подп. 53 п. 1 ст. 333.33 НК РФ).

Отчет об итогах выпуска ценных бумаг. После дополнительного размещения акций необходимо зарегистрировать отчет об итогах выпуска ценных бумаг. Сделать это нужно не позднее 30 дней после окончания срока размещения акций, который указан в решении о выпуске ценных бумаг. Если акции были размещены до истечения этого срока, то отчет зарегистрируйте не позднее 30 дней после размещения последней акции дополнительного выпуска (п. 8.1 положения о стандартах Банка России от 11 августа 2014 г. № 428-П).

Документы, необходимые для госрегистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг, и требования к их оформлению приведены в пунктах 8.7-8.11 положения о стандартах Банка России от 11 августа 2014 г. № 428-П.

За госрегистрацию отчета об итогах выпуска ценных бумаг нужно заплатить госпошлину (подп. 53 п. 1 ст. 333.33 НК РФ).

Бухучет

В бухучете увеличение размера уставного капитала отразите на дату госрегистрации изменений, внесенных в устав организации. Связано это с тем, что сумма отраженного в бухучете уставного капитала должна соответствовать его размеру, зафиксированному в организации (письмо от 21 марта 2007 г. № 07-05-12/03).

На дату принятия решения о размещении дополнительного выпуска акций никаких записей в бухучете производить не нужно.

Для отражения размера уставного капитала организации используйте счет 80, для учета расчетов с акционерами - специальный субсчет 75-1 «Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал».

Имущество, которое акционеры вносят в оплату дополнительных акций, учтите по стоимости, определенной советом директоров (п. 8 ПБУ 5/01, п. 9 ПБУ 6/01, п. 11 ПБУ 14/2007, п. 12 ПБУ 19/02).

При размещении дополнительных акций за счет средств акционеров сделайте в учете записи:

ДЕБЕТ 51 (50, 08, 10) КРЕДИТ 75-1

• получены (иное имущество) от акционеров в счет оплаты акций дополнительного выпуска;

ДЕБЕТ 75-1 КРЕДИТ 80

• отражено увеличение уставного капитала за счет средств акционеров (на дату госрегистрации изменений в уставе организации).

Если фактическая цена размещенных акций превысит их номинальную стоимость, у организации сформируется эмиссионный доход. Для отражения суммы разницы между фактической стоимостью размещения акций и их номинальной стоимостью используйте специальный субсчет 83-1 «Эмиссионный доход». На сумму разницы сделайте в учете запись:

ДЕБЕТ 75-1 КРЕДИТ 83

• отражено превышение фактической стоимости размещения акций над их номинальной стоимостью.

Увеличение уставного капитала за счет собственного имущества организации отразите проводками:

ДЕБЕТ 83 КРЕДИТ 80

• отражено увеличение уставного капитала за счет добавочного капитала организации;

ДЕБЕТ 84 КРЕДИТ 80

• отражено увеличение уставного капитала за счет нераспределенной прибыли прошлых лет.

Госпошлину за регистрацию изменений в уставе, дополнительного выпуска акций и отчета об итогах выпуска включите в состав прочих расходов. На сумму уплаченной госпошлины сделайте в учете записи:

ДЕБЕТ 68 субсчет «Государственная пошлина» КРЕДИТ 5 1

• перечислена госпошлина в бюджет;

ДЕБЕТ 91-2 КРЕДИТ 68 субсчет «Государственная пошлина»

• отнесена на прочие расходы стоимость госпошлины.

Порядок учета увеличения уставного капитала за счет дополнительного размещения акций при начислении налогов зависит от того, какую применяет организация.

Налог на прибыль

В результате дополнительного размещения акций налоговых последствий по у организации не возникает. Стоимость дополнительно полученных акций в налогооблагаемую базу не включается. Не влияет на расчет налога на прибыль и эмиссионный доход в виде разницы между фактической ценой размещенных акций и их номинальной стоимостью. Такой вывод следует из подпункта 3 пункта 1 статьи 251 и подпункта 1 пункта 1 статьи 277 Налогового кодекса РФ.

Списание имущества на расходы. В то же время стоимость имущества, внесенного в счет оплаты дополнительных акций, можно списать на расходы. Для этого его нужно оценить. Имущество организация должна использовать в коммерческой деятельности.

Порядок определения стоимости внесенного имущества зависит от того, кто его внес: гражданин, российская организация или организация.

Если имущество внесено гражданином или иностранной организацией, нужно руководствоваться следующими правилами. Стоимость имущества, внесенного в оплату акций, равна сумме документально подтвержденных расходов на его приобретение. Документами, которые подтверждают затраты учредителя (акционера), могут быть квитанции к приходно-кассовым ордерам, товарные, кассовые чеки и т. д. Помимо этого свою оценку дать независимый специалист. При расчете налога на прибыль организация сможет включить в расходы наименьшую из этих сумм. Если стоимость вносимого имущества документально не подтверждена, то в налоговом учете придется признать ее равной нулю.

Имущество, внесенное в оплату акций российской организацией, оценивается по следующим правилам. Его стоимость в налоговом учете будет равна остаточной стоимости объекта в налоговом учете передающей стороны. Остаточную стоимость имущества можно подтвердить выписками (копиями) из регистров налогового учета. Если передающая сторона не может подтвердить остаточную стоимость передаваемого имущества, то в налоговом учете принимайте такое имущество с нулевой первоначальной стоимостью.

Расходы передающей стороны, связанные с передачей имущества, увеличивают первоначальную стоимость основного средства только в том случае, если они указаны в качестве взноса в счет оплаты акций в учредительных документах.

Это следует из правил, предусмотренных подпунктом 2 пункта 1 статьи 277 Налогового кодекса РФ.

Учет основных средств и нематериальных активов. Порядок учета основных средств и нематериальных активов, поступивших от учредителей (третьих лиц), зависит от того, признаются они амортизируемым имуществом или нет.

Поступившие от учредителей (третьих лиц) основные средства или нематериальные активы, стоимость которых больше указанной в пункте 1 статьи 256 Налогового кодекса РФ, нужно амортизировать.

Если стоимость основных средств не превышает 40 000 руб., вы вправе включить ее в материальные расходы по мере их ввода в эксплуатацию (подп. 3 п. 1 ст. 254 НК РФ).

Списание стоимости материалов. Стоимость материалов, которыми были оплачены дополнительные акции, списывайте в расходы по мере отпуска их в производство или эксплуатацию (п. 2 ст. 272, подп. 1 п. 3 ст. 273, подп. 3 п. 1 ст. 254 НК РФ).

Списание стоимости товаров. При поступлении товаров, предназначенных для перепродажи, их стоимость отнесите на расходы после реализации (п. 1 ст. 268 НК РФ). Исключение предусмотрено применяющих кассовый метод расчета налога на прибыль. Списать стоимость полученных материалов они не смогут. Поскольку при кассовом методе расходы можно учесть только после их фактической оплаты (п. 3 ст. 273 НК РФ).

Учет госпошлины. Сумму госпошлины, уплаченной за регистрацию дополнительного выпуска акций, отчета об итогах выпуска и внесение изменений в устав, можно отнести:

• на прочие расходы (подп. 1 п. 1 ст. 264 НК РФ);
• на внереализационные расходы - как затраты, связанные с выпуском акций (подп. 3 п. 1 ст. 265 НК РФ).

Организация вправе самостоятельно решить, в составе каких расходов учитывать сумму госпошлины (п. 4 ст. 252 НК РФ).

При методе начисления сумму госпошлины учтите в момент ее начисления (подп. 1 п. 7 ст. 272 НК РФ). При кассовом методе - по мере ее уплаты в бюджет (подп. 3 п. 3 ст. 273 НК РФ).

А можно ли учесть при расчете налога на прибыль расходы на оплату консультационных услуг, связанных с регистрацией решения о дополнительном выпуске акций? Публичное акционерное общество увеличивает уставный капитал за счет переоценки основных средств.

Да, можно. При расчете налога на прибыль организация вправе учесть любые экономически оправданные расходы, которые документально подтверждены и связаны с деятельностью, направленной на получение доходов.

Связь между расходами на регистрацию дополнительного выпуска акций и деятельностью, направленной на получение доходов, можно обосновать следующим.

Экономическая оправданность расходов, уменьшающих налогооблагаемую прибыль, должна оцениваться с учетом обстоятельств, свидетельствующих о намерениях организации получить экономический эффект. Именно это намерение, а не реально достигнутый результат является основным условием для признания расходов экономически обоснованными. Такой вывод содержится в определении Конституционного суда РФ от 4 июня 2007 г. № 320-О-П и постановлении Пленума ВАС РФ от 12 октября 2006 г. № 53.

Уставный капитал организации определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы ее (абз. 3 п. 1 ст. 25 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ). Поэтому его увеличение является одним из признаков возрастания устойчивости и инвестиционной привлекательности организации для контрагентов.

Таким образом, дополнительный выпуск акций свидетельствует о намерениях организации укрепить свое положение на рынке, расширить состав потенциальных клиентов и в конечном счете увеличить свою доходность. Следовательно, расходы, связанные с регистрацией дополнительного выпуска акций, можно признать экономически обоснованными.

Если при подготовке документов для регистрации дополнительного выпуска акций организация пользуется консультационными услугами, их стоимость можно включить в состав внереализационных расходов как затраты, связанные с выпуском собственных ценных бумаг. Основанием для этого является открытый перечень таких расходов, приведенный в подпункте 3 пункта 1 статьи 265 Налогового кодекса РФ.

Если организация рассчитывает налог на прибыль методом начисления, внереализационные расходы признаются в том отчетном (налоговом) периоде, в котором они были фактически понесены (подп. 3 п. 7 ст. 272 НК РФ). При кассовом методе расходы признаются только после их оплаты.

Аналогичные разъяснения содержатся в письмах Минфина России от 6 февраля 2009 г. № 03-03-06/1/40 и от 21 января 2009 г. № 03-03-06/2/7. В практике есть примеры решений, в которых судьи занимают такую же позицию (см., например, постановления ФАС Северо-Кавказского округа от 22 января 2009 г. № А53-7057/2008-С5-37, Волго-Вятского округа от 10 декабря 2007 г. № А29-8106/2006а).

Дополнительная эмиссия, как правило, приводит к снижению стоимости уже обращающихся акций (вариант 1). В редких случаях дополнительная эмиссия не влияет на стоимость обращающихся акций (после эмиссии цена остается такой же, как была до эмиссии) (вариант 2). И практически никогда (таких случаев я знаю всего 5-6 из многих тысяч) дополнительная эмиссия ведет к росту стоимости акций (вариант 3). Последствия проведения дополнительной эмиссии зависят от того, по какой цене эта новая эмиссия будет размещена. Если новые акции будут размещены по справедливой цене — см. вариант 2; если по цене ниже справедливой — вариант 1; если по цене выше справедливой- вариант 3.

Представить, почему так происходит, проще всего на примере.
Пример. Предположим, дано предприятие. Дано, что все имущество предприятия (включая недвижимое И ДВИЖИМОЕ имущество) оценивается в 1 миллион рублей. Уставный капитал предприятия разделен на 1 миллион акций.

А теперь давайте рассматривать варианты:

Вариант 2: происходит дополнительная эмиссия. Размещается дополнительно 1 млн акций по цене 1 руб за акцию. Тогда предприятие получает на баланс деньги от размещения акций (1 млн акций*1 руб)= 1 млн руб. Итого, имущество предприятия после завершения размещения составит 2 млн. руб (1 млн руб всё старое имущество + 1 млн. руб. деньги полученные от размещения акций). При этом, количество акций в обращении после завершения эмиссии составит 2 млн штук (1 млн старые акции + 1 млн новые акции) Тогда, справедливая стоимость 1 акции = 2 млн руб/ 2 млн акций = 1 руб. за акцию. Как видите, справедливая стоимость не изменилась. Соответственно, и факторов для уменьшения рыночной стоимости нет.

Вариант 1: происходит дополнительная эмиссия. Размещается дополнительно 1 млн акций по цене 0,5 руб за акцию. Тогда предприятие получает на баланс деньги от размещения акций (1 млн акций*0,5 руб)= 0,5 млн руб. Итого, имущество предприятия после завершения размещения составит 1,5 млн. руб (1 млн руб всё старое имущество + 0,5 млн. руб. деньги полученные от размещения акций). При этом, количество акций в обращении после завершения эмиссии составит 2 млн штук (1 млн старые акции + 1 млн новые акции) Тогда, справедливая стоимость 1 акции = 1,5 млн руб/ 2 млн акций = 0,75 руб. за акцию. Как видите, справедливая стоимость упала. Это станет мощнейшим драйвером для снижения рыночных цен.

Вариант 3: происходит дополнительная эмиссия. Размещается дополнительно 1 млн акций по цене 1,5 руб за акцию. Тогда предприятие получает на баланс деньги от размещения акций (1 млн акций*1,5 руб)= 1,5 млн руб. Итого, имущество предприятия после завершения размещения составит 2,5 млн. руб (1 млн руб всё старое имущество + 1,5 млн. руб. деньги полученные от размещения акций). При этом, количество акций в обращении после завершения эмиссии составит 2 млн штук (1 млн старые акции + 1 млн новые акции) Тогда, справедливая стоимость 1 акции = 2,5 млн руб/ 2 млн акций = 1,25 руб. за акцию. Как видите, справедливая стоимость выросла. Это станет драйвером для роста рыночных цен.

В заключение необходимо отметить еще один факт: до момента окончания дополнительной эмиссии как правило нет абсолютно точных данных, по какой цене будет размещена эмиссия. Поэтому сама по себе дополнительная эмиссия- это фактор, привносящий дополнительные риски (а соответственно, и ) в котировки.